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個人系公募“爆款”遇尷尬:兩個多月虧8%

2019-06-14 07:08:35 金陵晚報 

  “一直在關注陳光明高調復出后首只公募產品的凈值,這不僅是爆款基金的樣本,也是個人系公募的樣本。”滬上一知名私募基金負責人對《金證券》記者說。

  3月26日,睿遠基金旗下首只公募產品睿遠成長價值混合基金宣告成立。該基金合計召募金額58.7億元,總認購金額高達720億元,是名副其實的爆款,由明星基金經理傅鵬博掌管。

  兩個多月過去了。最新數據顯示,睿遠成長價值混合A/C的單位凈值分別跌至0.9158元/0.9150元。

  睿遠成長價值跌得多因為建倉太快?

  在今年3月的春季行情中,睿遠成長價值啟動新基金發行,700多億的認購額讓同行羨慕嫉妒恨。

  睿遠基金是2018年第11家新獲批設立的公募基金管理集團,原東方證券資管集團董事長陳光明是睿遠基金的總經理,持有55%的股份;原興全基金副總經理傅鵬博為第二大股東,是集團副總經理,持有32.51%股份。作為旗下推出的第一只公募基金,睿遠成長價值備受市場關注。

  由于尚在建倉封閉期,每周僅需公布一次凈值。《金證券》記者注意到,以睿遠成長價值A為例,自3月26日成立以來,其公布過11次凈值,從3月29日到最新的6月6日。3月29日凈值為1.0004元;4月12日凈值跌破1元,為0.9901元;6月6日凈值為0.9158元,也是成立以來的最低值。

  “從凈值弧線來看,建倉非常快,估計四月底倉位就差不多了,最近幾周波動和市場走勢基本吻合。”上述私募負責人對記者外示,3月不少明星基金經理啟動新基金發行,多只主動權益類基金首募規模可觀,估計都想盡快建倉,但隨著4月下旬以來A股市場陷入震蕩調整,部分基金凈值跌幅明顯。

  不少業內人士以為,爆款基金總是命運多舛,“魔咒”效應屢被提及。如成立于去年初高點的興全合宜,發行規模超過300億元,直到今年4月初凈值才回到1元以上。

  該私募負責人對《金證券》記者分析,基金銷售好的時候普遍是市場高點,而規模越大,基金取得逾額收益的難度就越高。“欲戴王冠,必承其重。不能說爆款基金業績就一定不好,但管理人面臨的壓力肯定比普通基金要大,操作時心態難免有變化。”

    凱石淳行業精選巨額贖回面臨清盤?

  在采訪中,不少基金業人士談及近年迅猛發展的個人系公募。

  2018年是個人系公募的大年。自2016年4月首家全自然人控股的匯安基金成立,到2018年12月博遠基金成立,個人系公募基金集團已增至16家,其中8家在去年新成立,還有不少正在排隊等候批復。

  “公募基金已成大佬們創業的新陣地。”深圳某老牌公募人士對《金證券》記者說,投資大佬密集回歸帶來的示范效應,和公募基金審批的明顯加速,會促使越來越多的個人系公募產生,其中既有睿遠基金這樣一步到位的,也有凱石基金這樣“私轉公”的。而這兩家,都是近期的熱點。

  凱石基金是全邦首家全自然人持股的“私轉公”公募基金管理集團,于2017年5月10日正式成立,原富邦基金(博客,微博)投資總監陳繼武個人持股65%。

  近日,凱石基金發布公告,旗下首只公募產品凱石淳行業精選混合基金,已連續40個工作日資產凈值低于5000萬元,若連續60個工作日資產凈值低于5000萬元則需進入清算程序并終止基金合同。公開信息顯示,凱石淳行業精選去年7月19日成立,目前運作時間不滿一年,6月12日產品最新凈值為0.8494元,近3個月虧損26.48%。

  《金證券》記者注意到,在今年的一季報中,該基金稱簡單投資者持有的基金份額占比較大,簡單投資者的巨額贖回,可能導致基金管理人被迫拋售證券以應付基金贖回的現金需要,對基金的投資運作及凈值會產生較大影響。

  個人系公募想要殺出一片天太難

  深圳公募人士對《金證券》記者說,公募和私募相比,最大的優勢就是可以公開向全社會賣,可以公開宣傳,而不僅限于某個群體,所以承載容量更大,產品線更豐富、受眾也更廣泛。相較于傳統公募基金來說,個人系公募的優勢是多方面的。首先,可能會使公募形成更有效的激勵制度,尋求股東利益以及持有人等各方利益的平衡。其次,知名專業投資人士作為基金集團控股股東,更容易獲得投資者對該機構專業能力的認可,也會吸引專業人員加盟,更好地激活公募基金市場。

  但他也外示,從公募20年歷程看,最重要的是品牌的沉淀,而不是單單是個人。“在公募基金格局基本確定的情況下,個人系公募想要殺出一片天太難。少了實力雄厚的大股東,如果個人品牌效應不能持續、業績不能脫穎而出,運作遇到困難很難考個人力量去解決。”

  上海私募負責人則外示,個人系公募大多是投資大佬組建的,不少人堅持價值投資并嘗到了甜頭。價值投資團隊不應追求短期內的高收益,但憑借長期的復利增長,足以讓回報可觀。因此,對于睿遠和凱石短期遭遇的困難,要目光放長遠來看。

(責任編輯:董云龍 )
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